El Banco Central volvió a intervenir en el Mercado Libre de Cambios y acumuló compras por USD 700 millones en lo que va de enero, una cifra récord para la gestión de Javier Milei. Solo en la última jornada adquirió USD 21 millones, lo que permitió que las reservas internacionales aumentaran en USD 201 millones y alcanzaran los USD 44.808 millones, el nivel más alto desde enero de 2023.
El dato no es menor. La recomposición de reservas es una de las principales señales que observa el mercado para evaluar la estabilidad económica del país. Un mayor volumen de dólares en manos del Banco Central mejora la capacidad de pago de la deuda, reduce el riesgo de tensiones cambiarias y fortalece la posición del Gobierno en las negociaciones con organismos internacionales.
En ese contexto, el Fondo Monetario Internacional proyectó que la economía argentina crecerá un 4% durante este año y el próximo. Según el organismo, se trataría de un “efecto rebote” luego del fuerte ajuste fiscal y monetario aplicado por el Gobierno nacional en los primeros meses de gestión.
Sin embargo, la reacción de los mercados financieros fue más cautelosa. Mientras el dólar oficial registró una leve suba tras varios días de baja, la Bolsa porteña cerró en rojo. El índice S&P Merval cayó un 5% y acumuló su quinta baja consecutiva, reflejando las dudas de los inversores sobre la sostenibilidad del proceso económico y el impacto del ajuste en la actividad.
La combinación de estos factores deja una lectura clara: aunque los indicadores macroeconómicos muestran señales de orden y fortalecimiento externo, el mercado todavía espera definiciones más sólidas sobre el rumbo de la economía y la capacidad del Gobierno para sostener el equilibrio sin profundizar la recesión.
Por eso, la evolución de las reservas, el comportamiento del dólar y la reacción de la Bolsa se convierten en variables clave para anticipar si la estabilidad financiera lograda en el corto plazo puede transformarse en crecimiento sostenido en el mediano plazo.